Quer saber por que imprimir mais dinheiro pode ser prejudicial para uma economia? Então leia esse artigo até o fim e descubra.
Por que imprimir dinheiro?
É muito comum ouvir os governantes justificarem a dificuldade em realizar investimentos dizendo “não temos dinheiro”.
No entanto, sabemos que o governo é quem é o responsável por fabricar o dinheiro, o que em teoria contraria declarações desse tipo.
Afinal, se o governo é quem fabrica o dinheiro, mas diz que não o tem para as despesas e investimentos, então por que ele simplesmente não imprime mais dinheiro e resolve esse problema?
Parece simples, não é? Mas com certeza não! Se fosse fácil assim, todos os governos fariam a mesma coisa.
Indo direto ao ponto: imprimir mais dinheiro não funciona, pois, essa prática não aumenta a produção econômica – apenas aumenta a quantidade de dinheiro que circula na economia.
Se mais dinheiro for impresso, os consumidores poderão demandar mais bens, mas se as empresas ainda tiverem a mesma quantidade de bens, elas responderão aumentando os preços. Em um modelo simplificado, imprimir dinheiro apenas causará inflação.
Por que imprimir mais dinheiro não resolve o problema?
Suponha que o Governo possua R$ 1 milhão de bens. Cada bem está avaliado em R$ 10. Nesse caso, a oferta monetária total é de R$ 10 milhões.
Suponha ainda que Governo dobre a oferta monetária, nesse caso, as pessoas passam a ter mais dinheiro, embora a quantidade de bens (1 milhão) continue a mesma.
Uma vez que as pessoas têm mais dinheiro, a demanda pelos bens cresceria. Como resultado, em resposta à alta da demanda, os donos dos bens aumentariam os preços.
O cenário mais provável é que, se a oferta monetária dobrasse, teríamos 1 milhão de bens vendidos a R$ 20 cada. A economia agora vale R$ 20 milhões, em vez de R$ 10 milhões. Mas, o número de bens é exatamente o mesmo.
Ocorre então a ilusão de dinheiro. É verdade que você tem mais dinheiro, mas se tudo é mais caro, você não fica em melhor situação.
Nesse modelo simples, imprimir mais dinheiro tornou as mercadorias mais caras, mas não mudou a quantidade delas.
Com a produção permanecendo inalterada, a oferta de moeda dobra, resultando em uma duplicação dos preços e uma taxa de inflação de 100%.
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Por que a inflação é um problema?
A inflação é um grande problema para a maioria das economias. Embora ela não seja totalmente dispensável, quando ela fica fora de controle, causa muitos problemas. A seguir, veja alguns dos problemas que uma economia com inflação alta pode enfrentar:
- A economia desacelera: se as pessoas poupam dinheiro, a inflação vai corroer o valor de suas economias. A inflação alta reduz o incentivo para economizar.
- Custo da cesta básica: se a taxa de inflação for alta, o comércio vai repassar os preços e isso fará com que os preços dos produtos mudem com frequência.
- Incerteza e confusão: a inflação alta trará incerteza. Períodos de alta inflação impedem as empresas de investir e podem levar a um crescimento econômico mais lento.
Imprimir dinheiro x dívida nacional
O governo toma empréstimos com a venda de títulos. Títulos são uma forma de poupança. As pessoas compram do governo porque pensam que os títulos do governo são um investimento seguro.
No entanto, isso pressupõe que a taxa de inflação permanecerá baixa.
Se o governo imprimir notas para pagar a dívida nacional, a taxa de inflação pode aumentar. Um aumento da inflação reduzirá o valor dos títulos.
Se a taxa de inflação aumentar, as pessoas ficarão relutantes em manter títulos porque seu valor está diminuindo. Portanto, o governo terá dificuldade em vender títulos para financiar títulos do Tesouro. Eles terão que pagar taxas de juros mais altas para atrair investidores.
Se o governo imprimir muito dinheiro e a inflação ficar fora de controle, os investidores não confiarão no governo e será difícil para ele obter empréstimos.
Portanto, imprimir dinheiro produzirá mais problemas insolúveis.
O valor do dinheiro e moedas impressas
Se um país imprime moeda e causa inflação, o valor da moeda cai. Suponha que a taxa de inflação na Venezuela seja de 100% e a taxa de inflação do Brasil seja de 0%.
Isso significa que, em comparação com o Brasil, o preço na Venezuela dobrou. Para comprar a mesma quantidade de mercadorias, você precisará do dobro da moeda venezuelana.
O poder de compra da moeda venezuelana está diminuindo, então o valor da moeda dependerá da taxa de câmbio. Em um período de hiperinflação, os investidores tentarão comprar uma moeda estrangeira estável porque ela manterá seu valor muito melhor.
Imprimir dinheiro sempre causa inflação?
Na maior parte das vezes, imprimir dinheiro acarreta em mais inflação. Porém, existem circunstâncias em que isso não é prejudicial, na verdade, é uma solução.
Um exemplo é quando um país está enfrentando a deflação. Em uma recessão econômica, um período de deflação pode aumentar a oferta de moeda sem causar inflação.
Isso ocorre porque a oferta de moeda depende não apenas da base monetária, mas também da velocidade de circulação. Por exemplo, se o volume de transações cair drasticamente (velocidade de circulação), pode ser necessário imprimir dinheiro para evitar a deflação.
Quanto custa fabricar dinheiro?
Por mais estranho que pareça, fabricar custa mais caro que o próprio valor do dinheiro. Por exemplo, para fabricar uma moeda de R$ 0,05 o custo é de R$ 0,30.
Isso parece não ter muita lógica, mas a produção de outras moedas compensam os “prejuízos” causados pela fabricação de outras.
O custo de fabricação de uma nota de R$ 10 por exemplo é de R$ 0,40. Então as cédulas mais altas com custos de fabricação inferiores compensam os custos das cédulas proporcionalmente mais caras.
Conclusão
Como visto, imprimir mais dinheiro não é uma solução para a falta dele. Geralmente, a fabricação e circulação de mais cédulas acarretam em um aumento dos preços.
Mas existem situações em que imprimir dinheiro é necessário, como situações em que uma economia passa por deflação causada pela baixa circulação de dinheiro.
Por fim, a depender da cédula a ser fabricada, é mais caro a sua fabricação do que o valor da cédula. Por isso, é antes de imprimir mais dinheiro, os governos estudam e discutem os prováveis impactos econômicos causados pela emissão de mais moedas no mercado.